基金资产净值:永续债缓解资本压力 重仓银行基金

日期:2019-02-08编辑作者:亚洲城ca88手机版官网

  24日晚间发布消息称,为提高银行永续债(含无固定期限资本债券)的流动性,支持银行发行永续债补充资本,中国人民银行决定创设央行票据互换工具(CBS),公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。

  盘面上,截止24日收盘,银行板块以1.61%的板块涨幅领涨两市,25家银行股上涨,仅4家下跌,其中平安银行涨4.56%,南京银行涨2.50%。

  去年年底金融委办公室强调,推进尽快启动永续债发行。那什么是永续债?它有什么特点?

  从永续债本身看,就是没有明确到期日或期限非常长的债券,即理论上永久存续。

  清偿顺序:受偿顺序排在存款人、一般债权人和次级债务之后。存在争议的是永续债和优先股的顺序。

  赎回方式:发行之日起,至少5年后方可由发行银行赎回,但发行银行不得形成赎回权将被行使的预期,且行使赎回权应得到银监会的事先批准。

  本金偿付:必须得到银保监会的事先批准,并且发行银行不得假设或形成本金偿付将得到银监会批准的市场预期。

  利息支付:任何情况下发行银行都有权取消资本工具的派息,且不构成违约事件。发行银行可以自由支配取消的收益用于偿付其它到期债务。取消派息除构成对普通股的收益分配限制以外,不得构成对发行银行的其他限制。派息必须来自于可分配项目,且分红或派息不得与发行银行自身的评级挂钩,也不得随着评级变化而调整。

  永续债在过去几年一直有发行,但商业银行补充资本发行永续债才刚刚起步。“当下,监管对银行机构的资本约束越来越严格,商业银行资本补充面临一定压力。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示,今年受监管达标要求、表外融资需求回表等影响,银行普遍资本金消耗过快,资本充足率有所下降。加之,近期理财子公司和债转股子公司等分支机构陆续成立,也给银行资本造成了一定压力。“整个银行业都面临着资本补充压力,中小银行尤为严重。”

  根据要求,到2018年末,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。

  目前银行资本补充工具主要有股权融资(包括:首发、增发、配股)、可转债、优先股、二级资本债。

  监管鼓励银行资本工具创新的相关政策陆续出台,为银行进一步充实资本拓宽道路。

  2018年年3月、10月,农业银行、华夏银行分别公告1000亿元、300亿元定增方案。8月、10月、11月,工商银行、中国银行、宁波银行分别公告1000亿元、1000亿元、100亿元优先股方案。兴业银行也公布了300亿元优先股方案。仅4月、10月,交通银行、建设银行公告600亿元可转债、400亿元二级资本债方案。

  而近去年12月,已有7家A股银行披露了资本补充计划进度,其中包括国有大行、股份制银行、城商行与农商行。但对于非上市的中小银行而言,资本补充工具相对较少,资本补充面临压力。

  永续债的发行能一定程度长缓解银行业一级核心资本压力,对于银行业的整体发展无疑是利好。而目前银行股的估值距离历史至今近10%,根据中证银行指数,目前银行业平均市盈率为6.3倍,市净率为0.83倍(低于账目价值),过去一年的平均股息更是达到了3.91%。

  银行业长期以来经营稳定,分红上也相比其他行业大方,长期以来银行业股息率相比沪深300股息股的溢价一直在1%左右,而未来考虑到2019年较为宽松的货币政策下,目前银行板块接近5%的股息收益率非常有吸引力。

  买银行主题基金相当于买入银行指数,买了整个银行业,完全跟踪银行板块的涨跌。事实上过去三年时间,上证指数下跌26.44%,但银行主题基金平均涨幅在20%以上。此外由于银行业本身市值较大,上证50、沪深300、上证180等指数,银行业的权重都比较大,当银行板块大幅大涨时,各个指数也会相应上涨。

  银行业10年来最大规模并购案 BB&T宣布282.4亿美元收购太阳信托银行

  狗年十个关键词[爱心] 2018,对我来说,是有史以来最惨痛的一年。 我坚持了近

  郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

本文由基金资产净值:永续债缓解资本压力 重仓银行基金发布,转载请注明来源:基金资产净值:永续债缓解资本压力 重仓银行基金

Fusion Fund张璐:资本冷静期 什么样的基金和项目

硅谷前线:捕捉科技风向标,带你了解硅谷最有潜力的创业公司和最新投资趋势。 2018年,硅谷迎来了又一次破纪录的...

详细>>

基金资本:中融鑫价值混合A

姜涛,上海交通大学经济学博士,具有基金从业资格。曾就职于华西证券研究所,历任金融工程组研究员、组长。财...

详细>>

基金资本:亚洲城ca88手机版官网:那其平均资产就

但我们认为业绩表示费的起点绝对是合理且夸姣的,它不只起到激励基金司理的感化,更头要的是将持有人与基金公...

详细>>

ca88亚洲城:基金黑幕:同比涨幅分别为105.13%

51港元/股收盘,31%,占当期营业收入比例均在40%以上。从而导致公司面临客户流失和经营业绩下降的风险。.江苏证监...

详细>>